Regime · Live
宏观象限
Growth × Inflation 4 象限定位 + 战术配置矩阵.
1 · 当下位置
在 (增长动量, 通胀动量) 两轴上标记当月点位. 借鉴 Bridgewater All Weather (Dalio 1996) 框架, 不是原创.
美 5 月 FOMC 维持利率, 市场定价年内 1-2 次降息.
国内政策托底但弱复苏. 通胀粘性主要来自能源 + 服务.
2 · 战术配置矩阵
基于象限定位对 5 大资产类做战术倾斜 (OW = 超配, N = 中性, UW = 低配). 跟 BlackRock BII 季度展望同款表格.
| 资产类 | 6 月维度 | 12 月维度 | 24 月维度 | note |
|---|---|---|---|---|
| 国内权益 | N | OW | OW | 估值低位 + 政策预期 |
| 美股 | UW | N | N | 估值高位, 等待 EPS 修正 |
| 长债 | OW | OW | N | 降息周期开启 |
| 信用 | N | N | UW | 利差已收敛 |
| 商品/黄金 | OW | OW | OW | 去美元化 + 地缘 |
OW = overweight · N = neutral · UW = underweight
3 · 历史象限轨迹
每月一颗点, 12 个月画在同一个象限图上 → 看出 regime 切换路径. v1 暂时只有 1 颗点 (当月), 累计满 6 颗后开始有意义.
框架借鉴: Bridgewater All Weather (1996) + Hedgeye GIP + BlackRock BII Tactical Matrix.